Vattenblink växer i grunt, stillastående eller långsamt flytande, näringsrikt vatten, oftast på ler- eller gyttjebotten. Den är vanligast i vattenhål, dammar, bäckar och diken, mindre allmän i åar (särskilt i helt eller delvis avsnörda meanderslingor, ´korvsjöar´) och vindskyddade sjövikar. Den tål skugga och kan påträffas t.ex. i alkärr eller i kärrhål i barrskog.
Funnen i 795 rutor; tidigare uppgifter från 222 rutor. Utbredning ojämn. Vanlig i östra Småland och delar av västra Småland (huvudsakligen längs Nissan, i Lagans dalgång och i Helgaåns vattensystem med Salen och Åsnen). Sällsynt t.ex. längst i väster och sydväst, i skärgården samt på de flesta håll i landskapets centrala del. – Ursprunglig.